中国二季度宏观经济多项数据将于本周三公布。中国第二季度国内生产总值(GDP)可能进一步减缓，主要因投资和贸易减缓。多家机构认为，中国下半年经济企稳仍面临较大压力，货币政策仍有放松空间。

中国二季度GDP或放缓至6.7%

渣打银行全球研究团队日前发布报告称，预测中国二季度GDP同比增长或放缓至6.7%。渣打表示，自5月以来观察到愈来愈多的经济企稳迹象，并预计6月工业增加值同比增长或达6.0%。

货币政策方面，渣打预计适度放松政策将维持流动性充足并支撑需求。由于日前央行已再度降息，且考虑到目前经济增长正趋企稳及下半年通胀或将小幅上扬，渣打认为2015年底前基准利率下调窗口行将关闭，但预计年底前央行还将下调存款准备金率共计1个百分点，以补偿资本外流造成的流动性减少。

货币政策仍有调整空间

民生银行首席研究员温彬认为，从当前物价及下半年发展趋势看，货币政策仍有进一步放松空间。预计下半年外汇占款会继续呈现负增长，存款准备金率还有较大下降空间。鉴于货币政策传导机制还存在一些障碍，为了切实降低企业实际融资成本，仍有进一步降息可能。下半年，中国协调好深化金融改革和保持金融稳定的关系非常重要。要高度关注美联储货币政策变动和希腊债务危机的演进，防止国内出现股价、汇价和房价共振，影响金融系统的安全和稳定。同时，尽快完善货币政策传导机制，进一步提高货币政策的有效性。中信建投研究报告认为，货币政策仍有放松空间，至少有一次降息和若干次降准，货币政策不会转向。

中金公司认为，今年银行资产负债表的信用扩张不少与股市相关，一旦股市降温，未来信用扩张会进一步受阻，社会融资规模和广义货币M2增速可能进一步走弱。在人民币汇率不能明显贬值的制约下，货币政策亟待解决的问题仍是通过引导中长期实际利率下行来刺激经济回升。