『 简要： 11月份国际钢市继续弱势运行。欧洲市场，11月份品种材价格出现分化，扁平材市场先跌后稳，长材市场在欧洲废钢价格反弹和南欧钢厂12月份将减产支撑下，南欧螺纹钢出口价格上涨。北美市场，11月份继续下滑，但是跌幅比10月份有所减小，低价进口资源冲击和高库存是北美市场价格下滑的主要原因，预计北美市场继续面临去库存化的问题，短期内难有好转。亚洲市场，11月份中国钢材出口报价试图企稳，亚洲市场也出现分化。综上所述，预计12月份国际钢材市场将略有好转，但整体仍呈现弱势盘整局面。』

一、十一月份全球区域市场运行特点及分析

1、欧洲市场有所分化

11月份欧洲扁平材价格继续下探。上旬受需求疲软和低价进口资源的影响，欧洲板卷市场价格继续下滑。中旬开始，进口资源对欧洲钢厂带来的压力有所下降，但进口资源的竞争优势依然明显，市场试图企稳，下旬下跌节奏明显减缓。11月底，欧盟钢厂的热卷、冷板、镀锌板价格分别为328，450、434美元(吨价，下同)，比10月份分别下跌15、19、29美元(详见表1)。市场人士认为，北欧板卷价格仍有下跌空间，月底北欧板卷价格比南欧高35-60欧元，这一价差高于历史平均水平(10-20欧元)，市场认为北欧市场将受价差压制，后期还有下跌空间，南欧价格短期内有望企稳。预计12月份欧洲扁平材市场继续探底。

          表1  11月份欧洲钢材价格表            单位：美元

11月欧洲长材价格下滑，下滑空间变小。月初，受制于市场需求不振以及廉价进口资源陆续到岸，欧洲长材价格持续下行。钢厂方面为了活跃市场已经宣布下调报价，但贸易商预计价格会继续走低，推迟采购，观望市场。中旬之后，在欧洲废钢价格反弹和南欧钢厂12月份将减产支撑下，南欧螺纹钢出口价格上涨，钢厂成功上调出口到阿尔及利亚的螺纹钢成交价格5-10欧元，主流成交价提高至315-320欧元(FOB)。北非买家经过一段时间的观望后，接受了南欧钢厂的报价。月末两周北欧和中欧长材市场保持稳定，市场心态有所好转，部分钢厂计划开始上调螺纹钢价格，长材市场正在接近底部。月底北欧地区螺纹钢市场价格为365-370欧元，小型材为450欧元，大型材为470-480欧元。市场人士表示，买家也认为市场接近底部，开始尝试入市采购。预计12月份欧洲长材市场企稳反弹。

2、北美市场继续下滑

11月份北美扁平材价格继续下滑，跌幅比10月份略有减小。11月份美国薄板价格持续下滑，最近三个月，热卷价格下跌了90美元，跌至最近10年来的最低点。中厚板市场也面临较大下跌压力，美国大部分地区废钢价格已经连续五个月下跌，11月中旬部分地区的钢厂采购价格反弹，部分贸易商认为中厚板价格正在接近底部。市场需求仍然疲软，处于买方市场，虽然钢厂开工率较低，但供应仍然过剩，短期内市场库存压力依旧较大。11月份，美国钢厂热卷、冷板、镀锌板价格分别为408美元、551美元和628美元(详见表2)，比11月份约下降28美元。预计12月份美国薄板市场依旧疲软。

          表2  11月份北美钢材价格表                单位：美元

性质	时间	热卷	冷板	镀锌	厚板	螺纹	线材	小型材
美国钢厂(中西部)	月初	436	579	656	546	562	518	673
	月末	408	551	628	529	551	474	639
	涨幅	-28	-28	-28	-17	-11	-44	-34
美国进口(CIF)	月初	380	496	673	458	364	386	634
	月末	364	458	662	458	358	364	628
	涨幅	-16	-38	-11	0	-6	-22	-6

 

11月份，北美长材市场价格继续下滑。10月中旬，美国钢厂下调小型材价格25美元，降价并未带动销量增加，现货市场依然疲软，11月上旬中西部钢厂出厂价为615美元，较10月份下滑30美元。贸易商表示，多数买家预期钢厂将进一步降价，在这种情况下，他们不会加大采购，多数仅仅按需采购，部分贸易商认为未来半年内价格都难以上涨。月底市场成交稀少，部分买家开始转向进口资源。需求疲软、废钢价格下滑以及进口螺纹钢价格走低是美国国内螺纹钢价格下滑的主要原因。预计12月份北美长材市场维持弱势。

3、亚洲市场维持疲软

11月份，亚洲扁平材市场表现不一。月末中国出口市场止跌，由于亏损，中国钢厂已拒绝进一步降价，亚洲热卷市场维稳。在韩国，终端需求低迷，热卷现货价格下滑，自11月份以来下降了1-2万韩元。月底，市场上浦项产GS400报约42-43万韩元(363-371美元)，SS400为45-46万韩元(389-397美元)。GS400热卷是浦项去年9月份作为战略性产品推向市场的，旨在与中国产品竞争，预计热卷价格还将继续下滑。在日本，东京制钢维持12月份扁平材价格平稳，规格为2.3mm-6.0mm厚的热轧薄板出厂价6.2万日元。东京制钢表示，市场需求已有所好转，钢材价格已接近底部，进一步下滑的空间不大。预计12月份亚洲市场有望企稳。

          表3  11月份亚洲钢材价格                  单位：美元

性质	时间	热轧板卷	冷轧板卷	热镀锌	中厚板	螺纹钢
日本出口(FOB)	月初	310	420	670	370	550
	月末	305	380	620	350	490
	涨幅	-5	-40	-50	-20	-60
中东进口(迪拜CFR)	月初	280	390	535	340	330
	月末	280	370	500	320	325
	涨幅	0	-20	-35	-20	-5
中国市场	月初	298	361	413	306	308
	月末	281	347	378	278	277
	涨幅	-17	-14	-35	-28	-31

 

11月份亚洲长材先跌后稳，略有分化。月底中国螺纹钢出口报价稳定在252-255美元(FOB)。在中国台湾，丰兴钢铁螺纹钢盘价三连涨，螺纹钢每吨涨200新台币至1.1万元，型钢平盘每吨1.65万元，废钢收购价每吨涨200新台币至4600新台币。在日本，日本最大的螺纹钢生产商共英制钢12月螺纹钢开平盘，该钢厂11月份基本规格螺纹钢出厂价在47000-48000日元，较10月份下滑1000日元。由于废钢价格下滑，用户要求共英制钢下调出厂价，但共英制钢认为废钢价格已经触底，因此不打算继续下调螺纹钢出厂价。预计12月份亚洲长材市场将会逐渐平稳。

二、十二月份国际钢市弱势盘整

展望12月份，我们认为国际钢材市场仍弱势盘整。欧洲市场，需求疲软将会持续，随着钢厂的下调价格，进口资源的优势开始减弱，此外，部分欧洲钢厂12月份限产计划将会减少供应，废钢价格的上涨使得钢厂的提价决心加大，12月份将会面临明年一季度定价，因此预计欧洲市场将会企稳，不排除部分地区和品种材价格小幅上涨。北美市场，在库存压力较大和低价进口资源的冲击下，钢价已经持续数月快速下滑，后期继续下滑的空间被大幅压缩，一旦市场信心恢复，钢厂可能随时提价以提振市场，因此预计12月份北美市场有望逐渐企稳。亚洲市场依旧疲软，但是11月份随着中国出口报价的企稳，部分亚洲市场价格开始企稳，预计12月份亚洲市场有望进一步“转暖”。综上所述我们认为，12月份国际钢材市场将会呈现弱势盘整格局。

更多研究报告请查看研究频道：http:///yanjiu/